KARACHI: Na rachunku bieżącym zanotowano w styczniu nadwyżkę w wysokości 121 mln dolarów w porównaniu z deficytem w wysokości 393 mln dolarów w tym samym miesiącu ubiegłego roku, jak wynika z danych opublikowanych we wtorek przez Państwowy Bank Pakistanu (SBP).
Jednakże saldo za pierwsze siedem miesięcy bieżącego roku budżetowego pozostawało deficytowe w porównaniu z półmiliardową nadwyżką w analogicznym okresie roku budżetowego 25.
Według SBP, w okresie lipiec-styczeń roku budżetowego 26 na rachunku bieżącym odnotowano deficyt w wysokości 1,074 miliarda dolarów w porównaniu z nadwyżką w wysokości 564 milionów dolarów rok wcześniej. Rząd wcześniej wskazywał na roczną nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących w roku finansowym 25 w wysokości 1,932 miliarda dolarów jako oznakę poprawy stabilności zewnętrznej.
Dane SBP wskazywały, że pogorszenie sytuacji w okresie lipiec-styczeń było w dużej mierze spowodowane pogłębiającym się deficytem handlowym w związku ze wzrostem importu i spadkiem eksportu.
Bilans siedmiomiesięczny pozostaje na czerwono, ponieważ deficyt przekracza 1 miliard dolarów
Import wzrósł w ciągu siedmiu miesięcy do 36,662 miliarda dolarów, w porównaniu z 33,383 miliarda dolarów rok wcześniej, podczas gdy eksport spadł do 18,26 miliarda dolarów z 19,327 miliarda dolarów, co przyczyniło się do deficytu na rachunku obrotów bieżących wynoszącego ponad 1 miliard dolarów.
Ekonomiści ostrzegają, że dalsze zwiększanie się deficytu obrotów bieżących spowoduje w dużym stopniu zaburzenie kursu walutowego, co ustabilizowało wizerunek gospodarczy kraju na froncie zewnętrznym.
Wielu przedstawicieli sektora finansowego wiedziało, że kursem wymiany zarządza Bank Państwowy, ale stosunkowo wyższe rezerwy walutowe utrzymywane przez SBP i rosnące przekazy pieniężne pomogły krajowi utrzymać dodatnie wyniki na froncie zewnętrznym.
Rządowi trudno jest jednak utrzymać silny wizerunek na froncie zewnętrznym ze względu na niski poziom bezpośrednich inwestycji zagranicznych i niedawny odpływ inwestycji zagranicznych z rynku akcji.
Pozytywem jest to, że przekazy pieniężne w okresie lipiec-styczeń roku budżetowego 26 wzrosły o 11 procent rok do roku, co sugeruje, że napływy środków mogą przekroczyć docelowy rząd wynoszący 40 miliardów dolarów na cały rok.
Dane SBP pokazują, że w pierwszych dwóch kwartałach roku budżetowego 26 odnotowano deficyt na rachunku obrotów bieżących, a w grudniu 2025 r. deficyt wyniósł 265 mln dolarów. Przyczyna przesunięcia się w stronę nadwyżki w styczniu nie była od razu jasna, chociaż analitycy przypisywali ją w dużej mierze silniejszym napływom przekazów pieniężnych, co mogło również umożliwić większy import i pomóc SBP zwiększyć swoje rezerwy.
Deficyt obrotów bieżących wyniósł 737 mln dolarów w pierwszym kwartale (lipiec-wrzesień) i 458 mln dolarów w drugim kwartale (październik-grudzień).
Analitycy finansowi twierdzą, że niepewność regionalna spowodowała wzrost cen ropy, podczas gdy eksport w dalszym ciągu boryka się z trudnościami, co może mieć negatywny wpływ na gospodarkę.
Opublikowano w Dawn, 18 lutego 2026 r
