ISLAMABAD: S&P Global Market Intelligence prognozuje wzmocnienie perspektyw makroekonomicznych Pakistanu w bieżącym i następnych latach podatkowych, potwierdzając prognozy Państwowego Banku Pakistanu (SBP).
Realny PKB wzrośnie o 3,5 procent w roku budżetowym 26, po czym umocni się do 4,4 procent w roku finansowym 27, stwierdził komentując decyzję w sprawie polityki pieniężnej SBP, która pozostawiła w poniedziałek referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie 10,5 procent.
Jest to zasadniczo zgodne z programem SBP, który przewidywał wzrost realnego PKB w przedziale 3,75–4,75 proc. w latach 2025–2026, co odzwierciedla większą niż oczekiwano dynamikę w sektorach produkujących towary oraz skutki uboczne dla usług. Oczekuje się, że dynamika ta utrzyma się również w roku budżetowym 27, dzięki wcześniejszemu łagodzeniu polityki pieniężnej i utrzymującej się stabilności makroekonomicznej.
Projekcje te są stosunkowo wyższe niż stopa wzrostu prognozowana przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy na poziomie 3,2% w zeszłym tygodniu, w porównaniu z 3,6% według poprzednich szacunków.
Jeśli chodzi o politykę zewnętrzną, SBP prognozował, że deficyt na rachunku obrotów bieżących w roku finansowym 2026 utrzyma się w przedziale 0–1% PKB. Przy stałym napływie przekazów pieniężnych i planowanym oficjalnym finansowaniu przewiduje się, że rezerwy walutowe przekroczą 18 miliardów dolarów do końca czerwca 2026 r., a w roku budżetowym 27 jeszcze wzrosną, zbliżając się do poziomu odniesienia wynoszącego trzy miesiące pokrycia importu – zauważył bank centralny.
S&P Global Market Intelligence (a nie S&P Global Ratings) prognozowała deficyt na rachunku obrotów bieżących odpowiednio 0,5% i 1,3% PKB w latach kalendarzowych 2026 i 2027, z zastrzeżeniem. „Ryzyko jest niekorzystne ze względu na zwiększoną niepewność w zakresie globalnych ceł, niestabilne ceny towarów i fragmentację geopolityczną” – zauważył S&P.
Jeśli chodzi o inflację, SBP oczekiwał stabilizacji w docelowym przedziale 5-7 proc. w ciągu najbliższych dwóch lat, po tymczasowym przekroczeniu górnej granicy przez kilka miesięcy w roku kalendarzowym 2026.
Z drugiej strony agencja S&P prognozowała, że inflacja wyniesie 5,1% w 2026 r., po czym nieznacznie wzrośnie do 5,6% w 2027 r., ponownie z zastrzeżeniem. „Zagrożenia dla perspektyw inflacji są przechylone w górę w związku ze zmiennością światowych towarów i krajowych cen pszenicy, możliwymi korektami administrowanych stawek za energię oraz silniejszym niż zakładano wzrostem popytu krajowego” – podsumowano.
Opublikowano w Dawn, 28 stycznia 2026 r
