Niedawne ogłoszenie premiera w sprawie zachęt wywołało ostrożny optymizm w zdemoralizowanej społeczności biznesowej, która od dawna obserwuje, jak koledzy z innych krajów osiągają lepsze wyniki i przewyższają je.
Liderzy przedsiębiorstw przypisują swoją słabą globalną konkurencyjność wadliwym ramom polityki, argumentując, że organy podatkowe, które przestrzegają przepisów i osiągają dobre wyniki, często są karane przez organy podatkowe w postaci wysokich stawek podatkowych nakładanych na wąską podstawę opodatkowania. Zmęczeni chronicznymi zwrotami polityki twierdzą, że głównym wyzwaniem dla państwa jest odbudowa zaufania nie poprzez spersonalizowane, krótkoterminowe ustępstwa, ale poprzez wiarygodną reorientację gospodarki wokół przewidywalnych, opartych na zasadach i przyjaznych biznesowi ram.
Opóźnienie w ujawnieniu przez rząd kompleksowej polityki przemysłowej w niewielkim stopniu rozwiało wątpliwości co do zaangażowania rządu w przedkładanie działalności przemysłowej nad handel i spekulację lub w budowanie zaufania inwestorów. Panuje przekonanie, że istniejące ramy polityczne sprzyjały importowi i stopniowo niszczyły pozostałości bazy przemysłowej kraju, zamiast ją wzmacniać.
Powszechnie interpretowany jako pierwszy wyraźny sygnał zwrotu w kierunku wzrostu gospodarczego, odkąd Shehbaz Sharif objął urząd w 2022 r. po zastąpieniu byłego premiera Imrana Khana i kontynuował władzę po wyborach w 2024 r., premier ogłosił niedawno pakiet zachęt dla przemysłu i eksportu.
„Znaczące ożywienie gospodarcze będzie wymagało odwrócenia szkodliwej polityki i, co ważniejsze, odzyskania zaufania eksporterów poprzez wiarygodne długoterminowe zaangażowanie”
Środki te obejmują obniżkę stawek za energię elektryczną o 4,04 rupii za jednostkę, niższe opłaty za przejazdy dla przemysłu, obniżkę stawek refinansowania eksportu o trzy punkty procentowe z 7,5% do 4,5% oraz rozszerzenie „niebieskiego paszportu” (wcześniej zarezerwowanego dla urzędników wyższego szczebla) na przedsiębiorców jako symboliczne uznanie ich wkładu gospodarczego. Od ponad trzech lat dominująca koncentracja rządu na stabilizacji, przy jednoczesnym przywracaniu porządku makroekonomicznego, odbywa się kosztem stłumienia wzrostu.
Musadaq Zulqarnain, wiodący eksporter, który zasiada na wielu korporacyjnych i oficjalnych forach doradczych, powiedział, że pakiet zapewni częściową ulgę w postaci niższych kosztów energii, a 18-miesięczna redukcja instrumentu refinansowania eksportu zapewni eksporterom bardzo potrzebną chwilę wytchnienia.
“Jednak potrzeba znacznie więcej, aby pobudzić zrównoważony, długoterminowy wzrost. Przy ograniczonym postępie w poszerzaniu podstawy opodatkowania, obciążenia fiskalne w dalszym ciągu nieproporcjonalnie spadają na osoby otrzymujące wynagrodzenie i przestrzegające przepisów przedsiębiorstwa, co jest wynikiem coraz bardziej niezrównoważonym” – zauważył.
Zulqarnain podkreślił także rolę Banku Państwowego, wzywając go do utrzymania realnego efektywnego kursu walutowego w stabilnym przedziale 99–100, aby ograniczyć nierównowagę zewnętrzną i zmniejszyć ryzyko dla bilansu płatniczego.
Majyd Aziz, prezes Federacji Pracodawców Pakistanu, przedstawił samokrytyczny pogląd, wskazując na awersję do ryzyka w samej społeczności biznesowej. Zauważył, że pomimo dziesięcioleci zachęt i dotacji eksport rośnie powoli, co sugeruje słabości w zakresie produktywności, wydajności, marketingu i nadmiernego polegania na finansowaniu zewnętrznym. Twierdził, że same zachęty nie są w stanie zrekompensować luk w ekosystemie eksportu.
Jeśli chodzi o politykę przemysłową, Aziz stwierdził, że wiarygodne ramy muszą koncentrować się na sektorach o rzeczywistym potencjale, rodzimych zasobach, małych i średnich przedsiębiorstwach, specjalnych strefach ekonomicznych, infrastrukturze, uproszczeniu przepisów, cyfryzacji, racjonalizacji logistyki oraz niższych podatkach i kontrolach.
Younus Dagha, przewodniczący Rady ds. Badań nad Polityką i Rady Doradczej Izby Przemysłowo-Handlowej w Karaczi, poparł pakiet, ale uznał go za niewystarczający do przywrócenia konkurencyjności eksportu. Argumentował, że wysokie i źle zaprojektowane podatki już wyrządziły trwałe szkody eksportowi, w tym usługom.
„Znaczące ożywienie gospodarcze będzie wymagało odwrócenia szkodliwej polityki i, co ważniejsze, odzyskania zaufania eksporterów poprzez wiarygodne długoterminowe zaangażowanie” – stwierdził. Tego rodzaju ożywienie gospodarcze, podkreślił Dagha, wymaga zintegrowanych ram politycznych obejmujących politykę przemysłową, handlową i inwestycyjną.
Khurram Mukhtar, naczelny patron Pakistańskiego Stowarzyszenia Eksportu Tekstyliów, z zadowoleniem przyjął te zachęty, ale określił je jako niewystarczające pod względem skali lub projektu, aby zapewnić ukierunkowany wzrost bez stabilnego i wiarygodnego ekosystemu. Podkreślił, że częste wstrząsy polityczne, w tym retrospektywne odzyskiwanie superpodatków, nagłe opłaty nałożone na prowincje i zmieniające się interpretacje, w dalszym ciągu podważają zaufanie inwestorów.
Zauważył, że wydatki publiczne nie zostały w znaczący sposób zracjonalizowane, aby stworzyć przestrzeń fiskalną dla wzrostu napędzanego eksportem, podczas gdy prowincje w dalszym ciągu nie są dostosowane do celów w zakresie konkurencyjności. “Krótkoterminowa pomoc może zwiększyć wykorzystanie, ale inwestycje i miejsca pracy wymagają 12–24 miesięcy stabilności polityki. Kraje, które dostosowują politykę do przemysłu, zwiększają eksport, natomiast te, które debatują nad narracjami, pozostają w tyle.
Dr Khurram Tariq, były prezes Izby Handlowo-Przemysłowej w Faisalabadzie, argumentował, że obniżki stawek za energię elektryczną i opłaty za jazdę na rowerze to w zasadzie ta sama ulga, która została przepakowana dla optyki. Według niego branża już teraz subsydiuje krzyżowo energetykę. Niedawna obniżka ceł, stwierdził, zwraca zaledwie ułamek tego, co jest należne przemysłowi w ramach uczciwej księgowości.
Z zadowoleniem przyjął niższe stopy procentowe, nazwał to posunięcie „za małym i za późno”. Skrytykował także selektywne wykorzystywanie danych, które zniekształca interpretację, i wyraził sceptycyzm co do przyszłej polityki przemysłowej, nazywając ją obciążającą optyką, ale mało prawdopodobne, aby przywróciła konkurencyjność lub pobudziła industrializację wśród zwinnych regionalnych rywali.
Opublikowano w Tygodniku Biznes i Finanse Dawn, 9 lutego 2026 r
