• Wyszukuje propozycje od globalnych konsorcjów, aby działać w charakterze gwarantów emisji, wiodących menedżerów, prowadzących księgę popytu • Wybór w oparciu o najniższą rentowność, koszt, kupon • Harmonogram przyszłych emisji powiązany z warunkami rynkowymi
ISLAMABAD: Dzień po zebraniu 750 milionów dolarów za pośrednictwem euroobligacji oprocentowanej na trzy lata na poziomie 6,975 procent, we wtorek rząd zaprosił oferty międzynarodowych konsorcjów, aby pełniły rolę gwarantów emisji, wiodących menedżerów i prowadzących księgę przychodów w przyszłych transakcjach na światowych rynkach kapitałowych w ciągu najbliższych trzech lat.
Oferenci zostaną wybrani na podstawie najniższej stopy zwrotu, najniższego kuponu i najniższego całkowitego kosztu – oznajmił urzędnik, dodając, że umożliwi to rządowi pozyskiwanie środków z światowych rynków kapitałowych w razie potrzeby i w zależności od potrzeb w zakresie finansowania zewnętrznego.
Oczekuje się, że trzy konsorcja przeprowadzą w Pakistanie trzy rodzaje transakcji na rynku kapitałowym. Obejmowałoby to przedłużenie na trzy lata programu globalnych obligacji średnioterminowych (GMTN) i programu wydawania certyfikatów Sukuk Trust (TCI).
Programy te ułatwiłyby szereg międzynarodowych emisji, w tym euroobligacji, takich jak obligacje ESG, obligacje ekologiczne, obligacje płci, obligacje zrównoważone i obligacje powiązane ze zrównoważonym rozwojem, a także międzynarodowe obligacje Sukuk i obligacje denominowane w walucie lokalnej rozliczane w dolarach amerykańskich.
Pakistan podwyższył w poniedziałek swoją euroobligację do 750 mln dolarów, uruchomioną wcześniej przez konsorcjum pod przewodnictwem Standard Chartered Bank, przy marży wynoszącej 6,975% z terminem zapadalności w kwietniu 2029 r., aby zastąpić część spłat na rzecz Zjednoczonych Emiratów Arabskich według podobnej stopy marży.
Doradca ministra finansów Khurram Schehzad powiedział Dawn, że pozyskana już euroobligacja o wartości 750 mln dolarów stanowi część planu, natomiast nowe zapytania ofertowe podkreślają ustrukturyzowany plan Ministerstwa Finansów w zakresie finansowania zewnętrznego rynków kapitałowych na następne trzy lata.
„Ten plan wybiera jedynie ubezpieczycieli i doradców z trzech różnych struktur finansowania. W ramach tego planu Ministerstwo Finansów zadecyduje, kiedy i kiedy wykorzystamy rynek, w oparciu o wymogi dotyczące finansowania zewnętrznego, w ciągu najbliższych trzech lat” – powiedział.
Moment emisji instrumentów będzie zależał od panujących warunków rynkowych zgodnie z zaleceniami wybranych doradców transakcyjnych i będzie podlegał wymogom finansowym Pakistanu. Wielkość każdej emisji będzie zależała od warunków rynkowych panujących w momencie realizacji. Wybrane konsorcja będą musiały ustrukturyzować, doradzać, zarządzać, koordynować i realizować cały zakres działań związanych z tymi programami.
Konsorcjum-1 będzie składać się z maksymalnie pięciu konwencjonalnych międzynarodowych instytucji finansowych wyznaczonych w charakterze wspólnych wiodących menedżerów, gwarantów emisji i organizatorów księgi popytu w celu emisji euroobligacji. Konsorcjum będzie wspólnie odpowiedzialne za strukturyzację, ustalanie cen, gwarantowanie emisji, zarządzanie konsorcjum, docieranie do inwestorów, roadshow, budowanie księgi popytu i alokację, zapewnienie szerokiej międzynarodowej dystrybucji i wysokiej jakości ksiąg zamówień.
Konsorcjum-2 będzie także składać się z maksymalnie pięciu międzynarodowych instytucji finansowych, w tym co najmniej jednej międzynarodowej islamskiej instytucji finansowej, która będzie pełnić funkcję wspólnych wiodących menedżerów, gwarantów emisji i prowadzących księgę popytu w przypadku międzynarodowej emisji Sukuk.
Konsorcjum to będzie wspólnie odpowiedzialne za strukturyzację, ustalanie cen, gwarantowanie emisji, zarządzanie konsorcjum, docieranie do inwestorów, roadshow, budowanie księgi popytu i alokację, zapewnienie szerokiej międzynarodowej dystrybucji i wysokiej jakości ksiąg zamówień.
Podobnie Konsorcjum-3 będzie składać się z maksymalnie trzech międzynarodowych instytucji finansowych, które zostaną wyznaczone jako wspólni wiodący menedżerowie międzynarodowej obligacji denominowanej w PKR i rozliczanej w USD w ramach Programu GMTN.
Konsorcjum będzie wspólnie odpowiedzialne za strukturyzację, ustalanie cen, gwarantowanie emisji, zarządzanie konsorcjum, docieranie do inwestorów, roadshow, budowanie księgi popytu i alokację, zapewniając szeroką międzynarodową dystrybucję i wysokiej jakości księgi zamówień.
Potencjalne instytucje będą zobowiązane do przedstawienia propozycji technicznych i finansowych w celu wyboru każdego instrumentu finansowego, tj. euroobligacji, sukuków i obligacji denominowanych w PKR rozliczanych w dolarach. Otwarcie ofert nastąpi 25 maja i jest to jednocześnie termin składania ofert.
Opublikowano w Dawn, 22 kwietnia 2026 r
